马来亚银行对云顶的澳门竞购不冷不热，维持买入评级

马来亚银行对云顶赢得澳门博彩特许权的看法并不过分乐观，但该券商维持对该公司股票的买入评级，将目标价维持在每股 3.27 令吉。

题为《第二次来澳门走运？》MayBank 的报告强调该公司未能获得赌场特许权，并且在 20 年后再次参与其中。

该公司已向非股票市场上市实体 GMM Ltd申请澳门特许经营权。

“相对于云顶集团在马来西亚和西方的现有业务，我们对这一发展持冷淡态度，因为中国的零 COVID 政策对澳门造成了沉重打击，”该券商指出，这是对云顶被选中竞标不乐观的主要原因之一。 

中国的零疫情政策也抑制了澳门博彩收入，并且由于澳门现在是一种没有中介的旅程，因此不太可能恢复到疫情之前的水平。中介人贡献了澳门博彩总收入的 40%。

然而，如果中国取消其零 COVID 政策，则可能会出现强劲的大众市场复苏。报告称，如果中国取消零疫情政策，券商观点可能会发生变化。  

七家特许经营商已为澳门新的博彩特许经营权提交投标书，其中包括六家现有运营商——澳博控股、永利澳门、银河娱乐、金沙中国、美高梅中国和新濠博亚，而第七家是云顶集团。

新制度设想了六个特许权，每个特许权为期 10 年。如果 GMM 成功，现有特许经营商之一将失去特许经营权，这是一种低概率情况。

如果云顶中标，根据新特许经营权在澳门经营博彩活动的规定条款和条件，中标者需要50亿澳门元（6.185亿美元）的可观股本，并且管理层必须委托给永久澳门居民，公司管理层代表持有特许公司15%的股份。

经纪报告指出，在上述情况下，代表云顶集团竞标的公司 GMM Ltd 并非云顶集团 100% 拥有。

反过来，根据该券商先前的报告，马银行对云顶的盈利预测相当乐观，并维持对股票的买入评级，保持每股 3.27 令吉的目标价不变。

券商报告显示，该券商给出买入电话，预计未来 12 个月的回报率将超过 10%，而持有电话预计未来 12 个月的回报率将在 0% 至 10% 之间。

有趣的是，在 2019 年 9 月至 2022 年 9 月的三年间，该券商发出了 21 次看涨期权，其中 5 次为持有，16 次为买入。

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