摩根大通称澳博控股的流动性因疫情及卫星赌场问题而「令人担忧」

摩根大通分析师将澳博控股的流动性定为「令人担忧」，主要由于人们担心该公司在新冠疫情持续期间的再融资能力。

摩根大通在周五摩根发布的一份分析潜在股票投资机会的报告中表示，澳门六间承批公司中，有五家目前不需要担心流动性问题，但澳博除外。

分析师DS Kim、Amanda Cheng 和 Livy Lyu写道，「即使是在出入境近乎关闭的情况下，以目前的需求运行率水平」，大部分营运商仍有足够的流动性来承受另外18个月到4年的时间——银娱的现金储备可以维持「三十多年」——而澳博则「仅有半年左右。」

「澳博的流动性有点令人担忧。因此贷款再融资的努力在等待政府批准期间陷入停滞。因此我们认为，它将不得不寻求外部融资。」

「此外，由于部分卫星赌场可能关闭，澳博（的营运费用)可能会从2022年的下半年上升，我们认为澳博将不得不支付那些员工的工资，这将进一步减少其流动性的维续。」

两个月前，惠誉将澳博控股的长期外币发行人违约评级及其高级无抵押评级，从「BB+」下调至「BB」。该公司称，下调澳博评级是因为公司在获得新的190亿元长期银团贷款，以偿还2月28日到期的现有贷款方面的进度慢过该机构预期，尽管大多数银行已同意将现有贷款延长一年。 此外，惠誉指由于澳博在澳门的博彩特许经营权的20年期限将于6月26日到期，因此监管方面亦存在重大不确定性。

但在上周澳博公布的年报中，澳博控股主席兼执行董事何超凤表示，对公司「未来继续在澳门开展业务充满信心。」

摩根大通同时指出，鉴于澳门特别行政区政府近期的明确表态，自今年年初以来，「牌照续签的风险已经降低（如果不是在很大程度上消除的话）」。

尽管分析师们一直将澳博列为最不看好的股票，但他们认为金沙中国面临一个长期的机会。

他们写道：「虽然内地重新开发的可能性几乎为零，考虑到投资者的冷漠情绪、仓位及当前估值，我们认为这些股票实际上可能很难让投资者进一步失望。」

「简而言之，我们认为那些能够等待中国在2023年重新放开旅游/出行的企业而言，风险/回报是正向倾斜的。我们建议利用波动性来逐步建立优质股票的头寸。」

来源：环球博讯

 

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