澳门博彩法的调整只不过是一个创可贴

澳门立法者本周对澳门博彩法法案提出了两项关键修正案，但都被视为短期补丁，无助于解决该行业面临的一些更大问题。

其中一项变化是澳门卫星赌场的生命线，这些赌场由第三方投资者拥有，但在特许权持有人之一（主要是澳博控股）的许可下运营。

根据原始法案，卫星赌场必须位于特许经营商拥有的实体财产中。他们被给予三年的时间来做出必要的安排。 

最新的修正案说，赌场将能够在三年后运营，但不能有佣金或收入分享协议。 

卫星赌场的变化是新博彩法引起最多争议的领域之一，因为如果它们倒闭可能会对澳门的就业产生影响。

卫星运营的 40 家赌场中约有 18 家在运营，雇佣了约 78,000 名员工，立法者称这是运营商的责任。18家卫星赌场中，共有14家赌场隶属于澳博旗下，其余4家隶属于银河和新濠博亚。

本·李，IGamiX

“从赌场运营商的角度来看，这是一种短期的缓刑，” IGamiX Management & Consulting 的执行合伙人Ben Lee说。“他们不想承担额外费用的负担。管理费微乎其微，不值得经营者头疼。”

他补充说，在澳门博彩收入的复苏以及中国对澳门普通博彩玩家的意图存在很大不确定性的时候，尤其如此。

本周博彩法上出现的另一个关键变化是，如果运营商能够证明他们正在从大中华地区以外地区引进游客，则可能会减税。

政府承认，由于中国持续打击跨境博彩，它正在提供激励措施。 

“考虑到中国博彩刑法的变化，也许我们需要开拓其他市场，这就是政府改变这篇文章的原因，试图吸引更多的外国客户，”评估修订后博彩的立法委员会主席陈泽茂律说。 

澳门是世界上赌博税税率最高的国家之一，高达 39%。其中，35% 是对赌博总收入征收的，其余的是其他费用。政府提议，如果运营商成功引进外国人，则可以免除这额外的 4%。 

“没有有效的方法来分离大众市场的收入，所以这个税收折扣提案只能与贵宾相关，”李说。 

“构成非中国VIP业务的区域市场（香港除外）非常独特。除了赌场有必要重组和重新配置其服务产品外，我不确定将税率从 40% 名义上贴现 4% 与竞争司法管辖区的低税率相比能否提高回扣激励的吸引力。”

瑞士信贷本周对数据进行了处理，表示对于那些可以扩大游客群的人来说，减税 4%对行业几乎没有什么好处。它表示，即使在外国人产生 10% 的 GGR 的“蓝天情景”中，EBITDA 的收益也约为 1.6%。

这还没有考虑到潜在的额外销售和营销努力，以吸引更广泛的旅游基础。

李还指出，虽然政府可能正在考虑减税，但实际上由于博彩法的其他修正案，它已经征收了“隐藏”税。

它现在将规定每张桌子和机器必须达到的最低赌博总收入水平，如果运营商未能达到这些水平，它将被迫向政府支付溢价。

虽然这是确保政府财政更加稳定的一种方式，但它将经济动荡的风险推给了运营商，尤其是在前景如此不确定的时候。 

自 2020 年 10 月与中国边境重新开放以来，4 月是该市博彩总收入最差的一个月，而在 5 月黄金周假期短暂出现后，过去一周收入再次大幅下降。 

周一，伯恩斯坦报告称，最近一周的每日 GGR 仅为 5,000 万澳门元，比 4 月份的日均增长率低约 44%，分析师现在指出，至少部分下降可能是由于中国持续打击跨边境赌博.

北京正在收紧签证政策，并针对在过去三年中每年访问中国三次以上的人。

瑞士信贷表示， 如果这种情况持续下去，将对贵宾直销和优质大众业务产生重大影响，并有可能影响多达20%的行业 GGR。

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